晶瑞电材获太平洋买入评级，Q3利润环比好转

11月24日，晶瑞电材获太平洋买入评级，近一个月晶瑞电材获得2份研报关注。太平洋预计晶瑞电材2023年前三季度业绩承压，其中第三季度实现营收3.31亿元，环比-0.60%；归母净利润0.12亿元，环比+262.63%。公司维持较高的研发强度，2023年前三季度研发费用率5.45%，同比+2.21pcts。毛利率为23.79%，同比+3.05pcts；净利率为1.21%，同比-6.86pcts。太平洋认为，由于部分高纯化学品及NMP价格下降，以及下游需求较为疲弱，预测2023-2025年归母净利润分别为0.43亿、1.63亿、2.50亿。公司作为国内湿电子化学品行业龙头，主流产品技术水平均达国际同行水准，随下游需求好转有望恢复增长，维持“买入”评级。

风险提示：下游需求不及预期，研发不及预期，产品价格风险，产能建设风险等。