百奥泰获德邦证券买入评级，目标价为70.96元

2023年12月1日，百奥泰获德邦证券买入评级，近一个月百奥泰获得1份研报关注。

研报预计百奥泰2023-2025年收入为6.66/14.77/26.48亿元，净利润为-4.92/-2.71/3.24亿元；假设加权平均资本成本WACC为9.52%，永续增长率3%，经由DCF估值方法计算得公司股权价值为293.8亿人民币，目标价70.96元/股。研报认为，百奥泰已建立起研发、生产、销售一体化的平台型公司，并在类似药出海市场和ADC药物领域布局深入。公司表现出出色的管线布局和商业化能力，随着海外市场准入及产品商业化进度加快，预计公司未来几年在全球市场的销售额将快速增长。

风险提示：新药研发风险、药品注册审批风险、商业化不及预期风险等。