道森股份获东吴证券增持评级，增资达牛&合资瑞视微，加码复合集流体&泛半导体领域设备

1月21日，道森股份获东吴证券增持评级，近一个月道森股份获得5份研报关注。

研报预计，道森股份拟现金出资1500万元，对苏州达牛进行增资，获得达牛15%股权；拟出资3750万元与安徽瑞视微智能建立子公司（道森持股75%，瑞视微投入核心技术，以无形资产作价持股25%）。此次增资苏州达牛，能够丰富洪田在复合集流体领域产品线，实现从材料到电芯端设备的布局。合资瑞视微，重点拓展泛半导体领域产品。复合集流体设备订单加速落地，积极扩产保障交付能力。2023年4月公司发布复合铜箔真空磁控溅射一体机，汉嵙新材7月首批订单落地，包括1台真空磁控溅射一体机及1台真空磁控溅射蒸发一体机；9月再获诺德1.84亿元订单，我们预计对应5台设备。目前道森正在加大意向订单落实，积极扩充复合铜铝箔设备产能，加快推进真空磁控溅射蒸发一体机的出样、交付进程。洪田与江苏省南通港闸经济开发区管委会签订投资合作协议，拟投资10亿元建设年产真空磁控溅射设备100套、真空蒸镀设备100套、复合铜箔一体机成套设备100套。研报认为，推出员工持股计划，彰显长期发展信心。2023年12月公司推出第一期奋斗者员工持股计划，筹集资金总额不超过0.26亿元，公司层面的业绩考核目标为2024年洪田营业收入不低于15亿元，2025年洪田营业收入不低于20亿元。

风险提示：下游扩产不及预期，新品拓展不及预期。