洛阳钼业获东吴证券买入评级，“矿山+贸易”模式布局全球，铜资源龙头尽享弹性空间

3月1日，洛阳钼业获东吴证券买入评级，近一个月洛阳钼业获得1份研报关注。

研报预计公司2023-2025年EPS分别为0.3、0.4、0.6元/股。研报认为，洛阳钼业“矿山+贸易”模式布局全球，成为领先资源龙头。公司主要拥有两大板块业务：矿山板块业务（铜钴、钼钨、铌磷）与矿山贸易业务，2022年总收入占比分别为15%/85%，毛利贡献占比66%/34%。公司从2013年开始逆势收购海外资源，先后收购了澳洲NPM铜金矿、巴西铌磷矿、刚果（金）TFM铜钴矿、全球第三大基本金属贸易商IXM、KFM铜钴矿，业务拓展全球，截至2022年公司成为全球领先的钨、钴、铌、钼生产商和重要的铜生产商，亦是巴西领先的磷肥生产商，同时公司基本金属贸易业务位居全球前列。

风险提示：市场竞争格局加剧；地缘政治风险；金属价格不及预期。