太平鸟获开源证券买入评级，2023年经营质量提升，看好2024年零售恢复增长

3月25日，太平鸟获开源证券买入评级，近一个月太平鸟获得3份研报关注。

研报预计2023年公司实现营收77.92亿元（同比-9.4%），归母/扣非净利润4.2亿元（同比+128.4%）/2.9亿元（同比增加3.16亿元），主要系零售折扣改善带动毛利率提升叠加降本控费效果显著所致。由于闭店较深且女装&乐町处于调整阶段，2024年初至今零售恢复缓慢，我们下调2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润5.6/6.6/7.5亿元（此前2024-2025年为6.6/7.6亿元）。研报认为，考虑到公司经营质量提升，看好2024年零售稳步恢复增长，维持“买入”评级。

风险提示：线下零售需求疲软、产品调整不及预期、门店开拓不及预期。