三代制冷剂迎旺季价格上行及长周期景气，龙头配额企业有望受益

国泰君安最新研究报告指出，在短期内，随着季节性旺季的到来，第三代制冷剂的价格走势倾向于上涨且不易回落。从长远视角分析，第三代制冷剂的供需基本面持续向好，一方面，政策监管下，三代制冷剂的生产配额逐年递减，供应面逐步收紧；另一方面，下游空调、冰箱等家电产品的市场保有量持续攀升，带动制冷剂市场需求不断增加。据此，国泰君安预计第三代制冷剂行业将迎来一段较长的繁荣周期，拥有充足配额和市场优势的生产企业将在这一轮景气周期中收获更多利润。

国泰君安推荐关注第三代制冷剂配额分配处于领先地位的企业，如巨化股份（股票代码：600160.SH），以及其他相关受益标的，包括但不限于三美股份（股票代码：603379.SH）、永和股份（股票代码：605020.SH）、昊华科技（股票代码：600378.SH），以及港股上市的东岳集团（股票代码：00189.HK）等，这些企业在行业景气周期中具备较强的增长潜力。