居民管道天然气价格联动机制全面铺开，提振城燃企业盈利空间

天风证券最新研究指出，近期中国多地政府密集发布居民管道天然气价格调整方案，涉及的城市和地区包括但不限于深圳、福州、镇江、莆田、兴化等地，这些地区均对居民管道燃气销售价格作出了上调决定。据统计，迄今为止，已有高达125个市、县级行政单位出台了相应的天然气价格联动机制文件或价格调整通知，预示着天然气价格市场化改革正以前所未有的力度和广度在全国范围内深入推进。

2024年，各地的天然气价格联动机制正持续稳定地推进，这一趋势对城市燃气运营商（简称“城燃企业”）来说是一个积极信号，有助于改善城燃企业的毛利润率，促进其盈利能力的修复。在这一背景下，天然气板块的上市公司，如南京公用、凯添燃气、首华燃气、德龙汇能和贵州燃气等企业，将有望从中获益，因为气价上调带来的收入增长可以有效缓解其成本压力，提升整体经营业绩。

据此，天风证券的研究认为，随着天然气价格联动机制的进一步实施和完善，相关城燃企业面临的市场环境将得到改善，不仅有利于企业本身的经营稳健性，同时也为投资者在天然气板块发掘价值洼地提供了新的视角和投资机遇。天然气价格调整与联动机制的推行，不仅是能源价格市场化改革的重要步骤，也是推动城燃行业健康发展的重要动力。