有友食品获华鑫证券买入评级，短期利润承压，渠道转型正当时

4月28日，有友食品获华鑫证券买入评级，近一个月有友食品获得1份研报关注。

研报预计公司2024年大力拥抱平价连锁及发力新零售渠道。研报认为，由于新零售队伍建设所需的渠道成本提高/原材料成本维持高位，2024Q1毛利率同减2pcts至31.43%。2024Q1销售/管理费用率分别为11.76%/3.69%，分别同比+2pcts/-1pct，销售费用率同比提升，预计系品牌营销费用提高所致，2024年公司重视广告宣传费用，短期看预计销售费用增长在一定程度上拖累盈利端。综合来看，2024Q1净利率同减5pcts至15.74%。

风险提示：宏观经济下行风险、新品推广不及预期、原材料上涨风险、大单品增长不及预期等。