2023年报直击|南京新百：整体经营稳中有进，聚焦三大业务形成协同效应

4月29日晚间，南京新百(600682)发布了2023年报。在过去一年中，尽管面临外部经济环境的冲击，南京新百整体经营仍然稳中有进。2023年，实现营业收入65.70亿元，同比上涨2.16%，归属于上市公司股东的净利润达到4.27亿元；经营活动产生的现金流量净额高达9.50亿元；基本每股收益为0.32元。

值得一提的是，南京新百在2023年首次披露了ESG报告，从经济绩效、社会绩效、环境绩效、治理绩效四个方面阐述了公司的可持续发展理念和实践。这一举措不仅彰显了南京新百对可持续发展理念的重视，也为公司的长远发展奠定了坚实基础。

聚焦三大业务板块，业务多元化均衡发展

南京新百是南京市首家上市的商贸类企业，1993年就已上市。经过三十年资本市场的风雨洗礼，南京新百主业几经变化，目前主要业务聚焦于现代商业、健康养老与生物医疗三大领域，覆盖百货零售、健康养老服务、脐带血造血干细胞储存、细胞免疫以及医疗服务等细分行业赛道。

下图显示了南京新百2023年的收入结构，可以看出其收入结构呈现多元化，业务分布均衡。收入占比最高的是健康养老护理业务，收入达到34%；其次医药业务，收入占比25%；商业收入占比13%。

制图：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice

大健康业务成为新增长引擎，同比增长近8%

在南京新百的业务版图中，大健康业务无疑是最耀眼的一颗明星，2023健康养老和护理板块年营收同比增长7.86%，达到21.31亿元。其中最主要的业务单元是全国性综合养老服务型企业安康通。

2023年，安康通仍以智慧居家养老作为业务基石，依托社区站点及养老机构实现15分钟养老服务生活圈的布局业务营收同比大幅增长，全年成功中标171个项目，业务已覆盖全国24个城市。

禾康养老也表现不俗，2023年从普惠型养老向护理型颐养、全龄段康养发展，新增八个地市空白市场，并首次进入贵州省。

在国际医养项目方面，以色列医疗服务机构Natali保持稳定业绩和强劲业务增长，为25万名学生接种疫苗，同时提供30多万人次的预防性医疗服务。核心私人付费用户数全年净增加2,500名。

生物医药板块前景广阔， 增加新药在研机会

医药板块里包括医药制药和医疗服务，分别为15.83亿元和8.36亿元。

医药板块中值得一提的是齐鲁干细胞，其主要聚焦于干细胞赛道，2023年继续强化巩固上游干细胞采集储存，同时加大中游干细胞技术研发、推广下游干细胞治疗应用、开拓其他产品业务补充，打造售前、售中、售后服务一体化的客户服务模式，实施多元化发展策略。在新生人口下降的形势下，持续推出多室保存服务，并加大中游干细胞技术研发。

在医药制药方面，美国丹瑞是南京新百收购的一家创新医药企业，主要生产完全自主研发的前列腺癌细胞免疫治疗产品PROVENGE，在美国市场属于处方药。PROVENGE于2010年获得美国食品药品监督管理局（FDA）批准在美国上市，是第一个也是目前唯一个FDA批准的前列腺癌细胞免疫治疗药品，开创了癌症细胞免疫治疗的新时代。年报数据显示，该产品2023年的销售额为15.83亿元。

值得注意的是，自从PROVENGE产品2010年上市之后，该公司一直无新产品在研，处于单一产品销售的状态。而目前，南京新百在利用好PROVENGE稳定现金流带来的缓冲期，积极打造匹配的免疫治疗产品管线，为未来做准备。

医疗服务主要来自于徐州新健康医院，其于2023年完成门诊、急诊量近38万人次，出院患者量达4.4万人次。

消费复苏带动商业板块崛起，毛利率提升2个百分点

商业板块是南京新百起家的最主要业务形式。2023年，全国经济逐步复苏，消费活力不断显现，市场零售恢复较快。在这样的背景下，2023 年商业板块收入增长5.65%，为4.64亿元，毛利率比去年同期增长2.32个百分点。

2023年，新百中心店成功引进品牌60个，标杆品牌27个，其中全国首店2个，江苏首店5个。与此同时，2023年南京成为著名旅游城市，中心店客流量出现现象性增长，全年客流量为2,510万人次、同比增长53%，创有客流量统计以来新高。

研发费用增长近4%，加大干细胞技术投入

2023年，南京新百的研发费用方面增长显著，达到2.58亿元，同比增长3.69%，研发费用占总收入比重达到了5.85%。

在研发投入方面，由于国家一系列政策表明将持续支持并规范干细胞行业发展，因此南京新百重点关注干细胞研发及细胞应用，将寄托于优质可靠的质量优势，专业的人员与团队优势、丰富的细胞资源及多年积聚品牌影响力，加大与医疗机构、科研院所及干细胞企业的合作，在干细胞研发与应用方面有更大的发展及更广的影响力。

具体而言，山东齐鲁围绕干细胞工程的重大科技需求、市场产品需求，在已经建立的干细胞分离、纯化和鉴定、低温冷冻保存技术的基础上，开展了脐带间充质干细胞、胎盘干细胞、脐血多能干细胞、脂肪干细胞、神经干细胞等体外培养、扩增和定向诱导分化关键技术研究，并开展了干细胞或免疫效应细胞的移植或治疗方法、质量控制标准等研究，实现相关研发成果转化和规模化产业发展。

推动业务协同，筑建更强护城河

展望2024年，尽管外部环境充满不确定性，但南京新百所在的三条主要行业赛道——零售、康养与生物医药医药，均将在中国经济高质量发展的主旋律下迎来发展机遇。

面对这样的前景，南京新百表示，凭借自身的行业优势和积累，将坚持稳住基础、积极发展的战略原则，对商业零售业务推动提档升级，对健康医疗业务推动业务协同，筑建更强的护城河。

具体而言，在商业零售方面，南京新百将继续打造中心店成为新街口标杆百货商店；在健康医疗方面，南京新百将持续在“生有所望，病有所医，老有所养”的健康产业链上深耕。同时南京新百表示，将积极推动三大细分领域之间的业务协同，探索通过零售百货业务与社会面的广大接触促进公司健康医疗产业在社会面的认知度，为公司的健康医疗业务发展注入动力。