电投能源获开源证券买入评级，Q1盈利能力大幅提升，关注煤铝电成长性

4月30日，电投能源获开源证券买入评级，近一个月电投能源获得6份研报关注。

研报预计2024-2026年公司归母净利润为50.3/53.2/59.6亿元，同比分别+10.4%/+5.7%/+11.9%。研报认为，公司有望受益于煤铝价格反弹，叠加煤铝电业务成长可期。长协销售维持煤炭业绩稳定，铝价上行带动毛利率同比、环比改善。煤铝价格反弹或持续改善公司盈利能力，未来公司主业经营增量可期。集团公司拥有白音华二、三号矿合计产能3500万吨，目前集团公司承诺注入的白音华二、三号矿土地使用证相关手续已办理完毕，未来公司煤炭产能增量可期；霍煤鸿骏扎铝二期35万吨电解铝项目正在开展前期工作，电解铝业务有望贡献业绩弹性；公司在建新能源发电装机规模约274.5万千瓦，到“十四五”末，公司新能源装机规模有望达到1000万千瓦以上，绿电业务有望成为盈利新增长点。

风险提示：煤铝价格下跌超预期，新能源机组利用率不及预期等。