山东赫达获华安证券增持评级，23年业绩符合预期，业绩有望迎来拐点

4月30日，山东赫达获华安证券增持评级，近一个月山东赫达获得2份研报关注。

研报预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.10、4.18、5.76亿元，同比增速为40.6%、34.9%、38.0%。研报认为，公司23年业绩符合预期，看好24年市场回暖带来的业绩增量。主要产品价格触底，高青一期产能逐步放量。公司一体化优势明显，小产能出清下，公司高青一期产能有望维持放量节奏。植物胶囊受众主要在欧美国家，欧美通货膨胀得到有效缓解，海外经济复苏叠加海外去库存影响触底，植物胶囊销售有望回暖。24年Q1公司营收上修，同比上升16.10%，净利润稍有承压，目前公司主营产品纤维素醚以及植物胶囊价格皆已筑底，24年有望实现量价齐升。

风险提示：(1)项目投产进度不及预期;(2)原材料价格大幅波动;(3)相关政策变动风险;(4)国际贸易风险。