鼎胜新材获东吴证券买入评级，电池箔盈利基本见底，包装箔逐步减亏

5月1日，鼎胜新材获东吴证券买入评级，近一个月鼎胜新材获得3份研报关注。

研报预计2024-2026年归母净利润4/6/8.5亿元，同比-25%/+52%/+40%。研报认为，24Q1电池箔出货同比持平微增，24年有望实现25%增长。盈利方面，Q1电池箔单吨扣非利润降至0.2万元左右，主要系加工费下降及产能利用率较低所致，当前铝箔加工费基本见底，预计24年单吨利润有望达0.25万元左右，25年有望恢复至0.3万元左右。24Q1包装箔亏损逐步缩窄，后续需求逐步恢复有望扭亏为盈。我们预计24Q1包装箔出货6.5万吨左右，环比增长明显，Q1单吨亏损缩窄至0.05万元/吨左右，后续随着海外包装箔需求恢复，我们预计24年可逐步扭亏为盈。

风险提示：原材料价格持续上涨，电池箔扩产不及预期，竞争加剧。