光迅科技获西南证券持有评级，业绩短期承压，AI推动需求回暖

5月3日，光迅科技获西南证券持有评级，近一个月光迅科技获得3份研报关注。

研报预计2024-2026年EPS分别为0.98元、1.26元、1.63元。研报认为，业绩短期承压，不改长期向好趋势。公司已在骨干网400G升级及5G-A、25G/50GPON的逐步引入商用、人工智能集群对400G/800G/1.6T/3.2T高速连接的需求、智能汽车和卫星通信应用的光器件需求等方面进行了布局，有望成为未来业绩增长的重要驱动力。数通市场前景可观，AI推动需求回暖。根据Yole预测，全球光模块市场整体规模将从2020年的96亿美元增长到2026年的209亿美元。其中数据通信市场规模占比将由55.2%提升到2026年的77.2%，成为光模块市场增长的主要驱动力。数通市场上，AIGC为云计算提供新的增长引擎，对AIGC的投资热潮又将对以太网光模块需求产生积极影响，据Lightcounting，2021-2022年AI光模块需求占以太网光模块的比例为15%—20%，2023年提升到33%，到2024年和2025年将进一步提升到53%和60%。公司在市场竞争中密切关注数据中心产品迭代，在客户引入新技术和新产品阶段做好提前布局，公司的海外数通市场有望取得较大突破并实现业绩的显著增长。

风险提示：需求不及预期风险，光电芯片供应链风险，市场竞争加剧风险，汇率波动风险等。