伊利股份获山西证券买入评级，23年主业平稳增长，24Q1液态奶短期承压

5月6日，伊利股份获山西证券买入评级，近一个月伊利股份获得12份研报关注。

研报预计公司盈利预测：2024-2026年营业收入分别为1305.73亿元、1363.84亿元、1429.52亿元，同比增长3.5%、4.5%、4.8%。归母净利润130.51亿元、128.11亿元、137.50亿元，同比增长25.1%、负增长1.8%、增长7.3%。当前股价对应PE分别为14倍、14倍、13倍。研报认为，23年主业平稳增长，24Q1液态奶承压。展望24年，随着渠道调整逐步到位，同时消费场景和消费力逐步恢复，预计公司业绩将呈现逐季改善趋势。当下估值优势凸显，进入中长期配置区间。中长期看，公司作为行业龙头，其产品结构稳健改善，同时产品化平台、国际化平台、渠道影响力和品牌影响力优势依旧，未来公司的业绩增速稳健且可期。目前的市场估值水平已回落至估值中枢之下，其中长期配置价值凸显。

风险提示：食品安全问题；行业竞争加剧风险；成本超预期上升；行业需求超预期下滑等。