爱尔眼科获群益证券区间操作评级，分级连锁体系继续深化

2024年6月3日，爱尔眼科获群益证券区间操作评级，近一个月爱尔眼科获得6份研报关注。

研报预计公司稳步推进中心城市及重点省会城市区域眼科中心建设，截止2023年末，境内已有医院256家，门诊183家，境外也已在美国、欧洲等共布局131家眼科中心及诊所，公司网络规模不断扩大下，分级连锁优势及规模效应将不断显现，我们看好公司未来业绩的稳步增长。我们预计公司2024-2026净利分别为41.8亿元、49.9亿元、58.5亿元，合计增长61%，考虑到公司短期业绩低于预期，我们暂给于“区间操作”评级。研报认为，公司自2014年期陆续参与设立了多支产业基金，储备了大量优质眼科医院项目，公司近些年通过内生增长+外延扩张双轮驱动模式实现规模的扩大，并且实现了医疗网络的全国及分级连锁布局。公司此次计划收购的52家眼科医疗机构，将会进一步完善公司下沉市场布局，深化全国各地的分级连锁体系。

风险提示：疫情影响；医疗安全风险；政策风险；医院新建扩建进度不及预期；商誉减值。