卧龙电驱获中泰证券买入评级，全球电机龙头企业，航空电机具备卡位优势

6月6日，卧龙电驱获中泰证券买入评级，近一个月卧龙电驱获得2份研报关注。

研报预计2024-2026年公司营业收入为169.5/184.7/201.6亿元，同比增速分别为8.9%/9.0%/9.2%；归母净利润为11.3/13.3/15.1亿元，同比增速分别为112.7%/17.7%/14.1%。研报认为，卧龙电驱是全球领先的电机产品供应商，始创于1984年，经过多年的技术创新和数字化赋能，其电机动力系统解决方案广受全球用户青睐。近年来，卧龙电驱开始布局电动航空业务，专注于航空电驱系统开发，并与多家飞行器主机厂建立战略合作，产品开发商取得积极进展，在航空电机配套上具备优势。在中国电机市场中，卧龙市占率位居第一，预计到2023年，中国电机整体市场中，国内企业占94%市场份额，其中卧龙市场份额最高，市占率约6.2%。研报首次覆盖卧龙电驱，考虑到公司传统主业保持稳定增长，航空电机有望建立较高的技术、适航审定和客户壁垒，且公司估值低于行业平均水平，因此给予“买入”评级。

风险提示：低空经济相关行业波动的风险；产业政策变动的风险；行业竞争加剧的风险；核心技术和核心工艺泄密风险；使用信息数据更新不及时的风险。