华利集团获中泰证券买入评级，剖析四大制鞋龙头，理解华利价值和优势

6月17日，华利集团获中泰证券买入评级，近一个月华利集团获得4份研报关注。

研报预计2024-2026年公司归母净利润为38.2、43.6、49.1亿元。研报认为，华利的价值来自于较强的、超越同行的成长性及盈利能力。从成长性角度看，运动鞋制造赛道渗透率的提升、自身较强客户拓展能力、更高的ASP成长空间共同带来可持续的增长。从盈利能力的角度看，华利盈利水平处于行业领先地位，优势来自于更高的制造效率、更强的内部管理能力以及低成本的产能布局。

风险提示：国际贸易风险、跨国经营风险、劳动力成本上升的风险、客户集中的风险、生产基地集中的风险、研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险等。