金诚信获德邦证券买入评级，矿服为基，铜磷资源开辟新增长

6月26日，金诚信获德邦证券买入评级，近一个月金诚信获得1份研报关注。

研报预计绝大部分营收及毛利来自矿山工程建设和采矿运营管理，2023年两项收入合计占比87.4%；毛利合计占比83.1%。2024-2026年公司磷矿石产量为30万吨，铜金属产量分别为3/5/5万吨。价格方面，预计2024-2026年铜价分别为76000/78000/80000元/吨，磷矿石价格保持在1050元/吨。预计公司2024-2026年实现营业收入95/116/128亿元，实现归母净利16.3/23.0/24.8亿元。研报认为，公司稳健且有增长的高毛利率矿服业务以及依靠矿服业务积累的经验技术开拓的矿产开发业务双轮驱动，看好公司发展以及两岔河磷矿北部采区投产、成功并入鲁班比铜矿、参股的SanMatias铜金银矿投产。

风险提示：铜矿供给超预期致铜价不及预期；地缘政治风险影响公司海外项目进度；境外市场经营风险。