歌尔股份获民生证券买入评级，股权激励调整落地，拐点已至

6月30日，歌尔股份获民生证券买入评级，近一个月歌尔股份获得3份研报关注。

研报预计，歌尔股份在调整了现行的长期激励计划所对应的业绩考核指标后，展现了公司对自身盈利能力修复和释放的信心。而新增的业绩考核指标为2024-2026年归母净利润较2023年增长分别不低于100%/140%/180%，对应2024-2026年归母净利润分别不低于21.8/26.1/30.5亿元。

研报认为，股权激励目标调整落地，彰显公司盈利信心。此外，公司降本增效持续优化，以及XR行业回暖等因素加持下，利润将有望逐季度稳步修复。进一步看，公司秉持“精密零组件+智能硬件整机”的产品战略，产品布局进一步完善。展望24年，XR行业头部玩家逐步增多，带动整体回暖；公司头部客户meta有望于24年发布廉价版Quest，带动智能硬件板块营收和利润双重修复。公司为AR/VR龙头，且布局完善，我们预计公司24-26年归母净利润为24.12/33.21/39.44亿元，对应现价PE为28/20/17倍。

风险提示：VR/AR出货不及预期，行业竞争加剧，客户验证不及预期。