长城汽车获东吴证券买入评级

7月2日，长城汽车获东吴证券买入评级，近一个月长城汽车获得8份研报关注。

研报预计长城汽车2023Q2公司累计实现销量55.97万台，同比+7.8%。海外出口加速向上，产品结构持续优化。公司6月实现新能源汽车销量累计26107辆，对应渗透率26.6%，同环比分别+1.2/-0.3pct，2024H1累计实现销量13.2万台，同比+42.0%；海外出口销量38104辆，同环比分别+52.4%/+10.5%，占公司整体批发销量比例为38.8%，2024H1累计出口20.2万台，同比+62.6%。我们维持公司2024-2026年盈利预测，营业收入为2244/2549/2834亿元，分别同比+30%/+14%/+11%，归母净利润为89/117/151亿元，分别同比+27%/+31%/+29%，对应EPS分别为1.04/1.37/1.76元，对应PE分别为24/18/14倍。

研报认为，长城汽车的海外出口加速向上，产品结构持续优化。同志，公司的新能源车型的销售额也在上升。此外，2024H1公司产品结构持续优化，1~6月公司20万元以上车型销量14.1万台，同比+64.28%。6月公司硬派越野车型销量第一，皮卡车型销量第一，海外销量创历史新高。

风险提示：乘用车下游需求复苏低于预期；价格战超预期。