华谊兄弟“债”务新招：东阳美拉七成股权”"跳楼价“3.5亿，阿里影业接手，债务清零

7月23日晚间，华谊兄弟（300027）公告，公司与东阳美拉及阿里影业签署了《股权转让协议》，拟向阿里影业转让控股子公司东阳美拉70%股权，交易对价为3.5亿元。这意味着华谊兄弟仅仅以当年收购价10.5亿元的三分之一的价格，将东阳美拉的控股权出售给了阿里影业，折价幅度高达66.67%。

本次交易完成后，华谊兄弟不再持有东阳美拉的股权。标的公司第二大股东为冯小刚，持股30%。

受制于股权转让协议的规定，在交割日，公司应当将其对阿里影业承担的应付阿里影业剩余本金减去估值减损金额（如有）后余额的付款义务，与阿里影业对公司承担的应付公司转让款减去估值减损金额（如有）后余额的付款义务，进行抵销，抵销后的两者的余额均为零。即，公司将东阳美拉70%股权给阿里影业以抵消对其欠下的3.5亿元债务。

2018年至2023年，华谊兄弟亏损额分别为11.69亿元、39.78亿元、10.48亿元、2.46亿元、9.82亿元、5.39亿元，近6年累计亏损达到79.61亿元。截至7月23日，华谊兄弟股价报收1.61元/股，今年以来跌超40%，公司市值44.67亿元。较巅峰时700多亿元市值蒸发超90%，华谊兄弟近6年几乎亏掉了两个自己。

连年的巨亏同样影响到了华谊兄弟的偿债能力，公开数据显示，公司资产负债率自17年以来逐年上升，截至2023年，资产负债率从47.64%上涨到79.06%。

另据WIND数据，截止2024年一季度末，华谊兄弟十大股东中仅香港中央結算有限公司1家减持，个人股东欧阳路、黄立平、余放增持。从机构投资人持股来看，仅南方基金一家公募新进，旗下南方中证1000ETF持有1195.23万股。

延伸阅读：

阿里系关联交易：低价拿下东阳美拉控制权

因杭州阿里创业投资有限公司（简称“阿里创投”）与马云先生为一致行动人，且合计持有公司股份超过5%，阿里影业为阿里创投的关联方，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的有关规定，本次交易构成关联交易。

关联方北京阿里巴巴影业文化有限公司主要财务数据：

关联交易标的浙江东阳美拉传媒有限公司主要财务数据：

东阳美拉成立于2015年9月，法定代表人为王忠磊，实际控制人为王忠军，注册资本500万元人民币，主要股东为华谊兄弟传媒股份有限公司（持股比例：70%）、冯小刚（持股比例：30%）。公司主营业务包括制作、复制、发行：专题、专栏、综艺、动画片、广播剧、 电视剧；网络剧制作、发行；国产影片发行；摄制电影（单片）；影视文化信息 咨询；影视剧本创作等。另据灯塔专业版，浙江东阳美拉传媒有限公司曾出品电影《芳华》《非诚勿扰3》等。

华谊兄弟2015年11月以10.5亿元的价格，收购了冯小刚的美拉传媒70%股权。那时美拉传媒仅成立2个月，资产总额仅为1.36万元，负债总额为1.91万元。2021年就曾有主流媒体报道，"五年过去，这场收购一地鸡毛。“特别是当时据华谊兄弟2020年报显示，浙江东阳美拉传媒有限公司未完成业绩承诺，需进行补偿，涉及金额达1.68亿元。