亚翔集成获国信证券买入评级，在手项目进展顺利，国内收入增长亮眼

8月2日，亚翔集成获国信证券买入评级，近一个月亚翔集成获得2份研报关注。

研报预计公司在手项目进展顺利，收入利润保持快速增长。2024年上半年公司实现营业收入28.5亿元，同比+206%，实现归母净利润2.37亿元，同比+205%。海外重大项目贡献重要增量，预计下半年收入确认节奏加快。一季度新签订单高增，国内收入增长亮眼。公司毛利率下滑但净利率相对稳定。现金流入保持高位，新加坡项目回款进度靠前。预测公司2024-2026年归属于母公司净利润5.74/5.68/6.07亿元，每股收益2.69/2.66/2.85元，同比+100.1%/-1.1%/+7.0%。维持“优于大市”评级。研报认为，半导体洁净室工程是芯片产能建设的关键环节，公司依托母公司亚翔工程的技术积累和客户资源优势，深化属地经营，聚焦半导体工程，完成了一批重大晶圆厂建设项目。受益于下游需求景气，公司新签订单有望保持高增长态势，推动收入利润持续增长。

风险提示：宏观经济形势变化的风险、下游需求周期性波动的风险、客户集中度较高的风险、行业竞争加剧的风险、工程管理与安全生产风险、应收账款及合同资产回款风险、汇率波动风险、中国台湾地区法律法规变化的风险。