永泰能源获山西证券买入评级，内生外延并举夯实资产质量

2024年8月9日，永泰能源获山西证券买入评级，近一个月永泰能源获得4份研报关注。

研报预计公司2025年归母净利润28亿元，同比2023年+23.58%；2026、2027年分别实现归母净利润38亿元、58亿元，环比分布上涨35.71%和52.63%。天悦煤业年净利润有望突破16,000.00万元，对应的市盈率为4.29倍。研报认为，公司明确海则滩煤进展及2026年产量目标，且收购业绩天悦煤业、焦煤资源扩增以及银团贷及银企合作提高公司可持续发展能力，我们调高2025-2026年盈利预测。公司坚持“煤电为基、储能为翼”的发展战略，焦煤业务高毛利率延续，电力板块盈利改善，内生与外延成长同步推进，且公司重视股东合理回报。积极实施回购计划，继续给予“增持-A”投资评级。

风险提示：宏观经济增速不及预期风险；煤炭价格超预期下行风险；购买资产交易方案的审批风险；交易被暂停、中止或取消风险；交易审计、评估及尽职调查尚未完成的风险；以及最终交易价格尚未确定的风险；盈利预测受市场影响不能实现的风险；行业政策变动导致资源扩增以及海则滩煤矿投产不及预期风险；安全生产风险；电力价格风险；国际原油价格波动导致的石化贸易风险等。