科达利获民生证券买入评级，业绩符合预期，结构件龙头盈利能力稳定

2024年8月17日，科达利获得民生证券的买入评级，在过去的一个月内，科达利收到了1份的研究报告关注。

据民生证券的研究报告，预计科达利在2024年至2026年能够取得营收125.90亿元、149.55亿元以及176.11亿元，年复合增长率分别为19.8%、18.8%和17.8%。同期，公司的归母净利润预计可以达到13.80亿元、15.93亿元和19.41亿元，年复合增长率分别为14.9%、15.4%和21.9%。当前时点对应的PE为14、12、10倍。

研报认为，科达利作为结构件行业的龙头，其盈利能力稳定。公司业绩符合预期，主要归功于良好的客户结构和持续提高的运营效率。公司客户结构优质，包括全球知名的动力电池、储能电池及汽车制造企业。此外，公司在全球范围内稳步扩大产能，已在华东、华南、华中、东北、西北、西南等锂电池行业重点区域形成生产基地布局。在海外市场，公司在德国、瑞典、匈牙利已建成投产，进一步满足海外客户配套需求。随着公司全球市场份额的进一步提升，科达利的海外业务有望持续扩张。

风险提示：科达利面临的风险包括海外市场开拓受阻、募投项目产能释放不及预期、原材料价格波动超预期等。