恒邦股份获德邦证券买入评级，基本符合预期，静待空间兑现

8月21日，恒邦股份获德邦证券买入评级，近一个月恒邦股份获得1份研报关注。

研报预计黄金价格预计将持续上行，公司未来有明确增长空间。预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.66、10.46、13.29亿元。黄金的测算价格预计为2694.3美元/盎司，可以以2600美元/盎司作为黄金的价格目标进行参考。研报认为，产能提升带动黄金冶炼规模上行，同时金价上行推升公司业绩。冶炼业务持续领先，矿产金产量预计仍将提升。公司在山东省烟台市牟平区内的矿山主要有辽上金矿、腊子沟金矿、福禄地金矿、东道口金矿等3M多处矿山。公司当

前同步提升自身产量规模，其辽上金矿扩界、扩能采选项目，项-19.23目建设期为2016年1月到2026年12月，建设规模90万吨/年，服务年限20-9.85年。

风险提示：生产进度不及预期，黄金价格大幅波动，产业政策变化。