科博达获国信证券买入评级，加快全球化布局，打造域控制器平台型企业

8月25日，科博达获国信证券买入评级，近一个月科博达获得1份研报关注。

研报预计科博达得益于新产品、新客户项目量产，营收同比高增长。2024年上半年，公司实现营收27.42亿元，同比增长39.9%，实现归母净利润3.72亿元，同比增长34.9%，其中2024Q2的营收为13.25亿元，同比增长26.5%，环比下降6.5%，归母净利润为1.53亿元，同比增长6.1%，环比减少30.4%。分产品看，公司2024Q2照明控制系统收入6.5亿元，同比增长17%，环比减少12%，电机控制系统收入为2.1亿元，同比增长23%，环比减少10%，车载电器与电子收入为2.0亿元，同比增长26%，环比减少4%，能源管理系统收入1.7亿元，同比增长49%，环比增长13%。预计2024年，公司将进一步优化产品结构，向域控制器、efuse、区域控制器、中央网关等更高价值产品发展或聚焦。

研报认为，科博达聚焦高价值量产品，单车价值量持续提升，持续打造域控制器平台化企业。考虑参股公司科博达智能科技智能驾驶域控制器业务，预计最高单车价值量可达1万元以上。此外，上半年公司Efuse、底盘悬架控制器DCC、ASC成功进入大众配套体系，eLSV（电子转向柱控制器）获得宝马全球平台定点，DCDC（直流电源转换器）获得保时捷和奥迪项目定点，热管理智能执行器获得奥迪和宝马全球项目定点。

风险提示：汽车销量不及预期，原材料上涨的风险等。