珠江啤酒获天风证券买入评级，纯生放量助推升级，Q2成本红利显现

8月26日，珠江啤酒获天风证券买入评级，近一个月珠江啤酒获得5份研报关注。

研报预计结合半年报和成本红利释放节奏，我们上调归母净利润预测值，预计24-26年归母净利润增速分别为27%/12%/10%（金额7.9/8.9/9.8亿元，对应PE分别为24X/21X/19X）。研报认为，公司积极研发珠江P9、珠江啤酒1985等新品，丰富产品矩阵；营销上，7月已官宣汪苏泷为新代言人，珠江原浆体验店布局突破400家，围绕“啤酒+”突破品牌边界，深度融合体育、音乐、美食元素，有望持续推动结构升级。此外，公司公告向中山珠江增资6.5亿元、湛江珠啤增资8000万元，推进产能扩建升级项目。

风险提示：餐饮需求不及预期、区域竞争格局加剧、原材料成本上涨过快风险、天气恶化。