丸美股份获国元证券买入评级，24H1业绩增长符合预期

8月26日，丸美股份获国元证券买入评级，近一个月丸美股份获得9份研报关注。

研报预计公司拥有定位中高端的规模品牌“丸美”以及擅长底妆、崇尚高质和极简的彩妆品牌“恋火”，以差异化定位，满足不同消费需求。我们预计2024-2026年公司实现归母净利润3.60/4.54/5.74亿元，维持“买入”评级。研报认为，24H1公司线上转型成效凸显，多平台并举，同步推进，进一步深化平台精细化运营和协同联动。分渠道来看，线上渠道实现营收11.39亿元，同比增长34.85%，主营业务收入占比达84.34%；线下渠道实现营收2.12亿元，同比下降1.16%，Q2表现未及预期。

风险提示：品牌市场竞争加剧风险；行业景气度下降风险；新品牌表现不达预期风险。