科德教育获信达证券买入评级，利润增长20%

8月27日，科德教育获信达证券买入评级，近一个月科德教育获得1份研报关注。

研报预计24~26年归母净利润预测为1.76/2.16/2.62亿元。研报认为，中昊芯英季节性拖累增速，剔除影响业绩增长20%。中昊芯英的成本在H1已经确认，而交货集中在H2，收入也会集中在H2确认。中职和全日制学校收入小幅增长，毛利率下降。期间费用率控制良好,净利率提升。若剔除中昊芯英的影响，归母净利润同增20%，随着H2中昊芯英集中交付和确认收入，有望为公司贡献可观的正向利润。

风险提示：招生人数不达预期；校区容量扩张不达预期；客单价提升不达预期。