福斯达获华鑫证券买入评级，新增订单饱满，盈利能力逆势提升

8月28日，福斯达获华鑫证券买入评级，近一个月福斯达获得1份研报关注。

华鑫证券的研报预计，公司2024-2026年收入分别为25.62亿元、30.75亿元、36.91亿元。研报认为，国务院于2024年3月发布的《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》政策以及公司逐步完善的海外业务体系，将为深冷设备的设备需求提供新的增长动力，公司作为国内深冷装备行业内的知名企业之一，有望充分受益下游需求释放。同时，公司2024年H1实现新签订单21.8亿元（含税），及其成功新签一带一路沿线国家6万等级特大型空分成套装置项目，未来随着海盐生产基地在2024年底前投产，届时将有利于提升公司高端装备产能，进一步提高国际市场竞争力。研报还指出，虽然公司的营业收入短期受到全球经济增长缓慢、国际形势复杂严峻、下游投资放缓及行业竞争加剧等多重挑战的压力，但其盈利能力依然表现出色，海外毛利率为32.06%，高于国内毛利率13.46pct，同时，费用管控得当，销售费用率同比下降1.31pct。

风险提示：宏观环境与政策风险；行业竞争风险；海外市场拓展不及预期；毛利率波动风险；国际政策变动及国际地缘政治风险；公司产能爬坡不及预期等。