券商业绩分化明显：资管业务成亮点，投行业务面临挑战

近日，多家上市券商密集公布了2024年上半年的业绩报告。整体来看，券商行业呈现出“喜忧参半”的态势，资管业务成为亮点，而投行业务则面临较大压力。

截至8月29日，已有28家上市券商发布了上半年业绩。多数券商业绩出现下滑，其中22家券商的营收和净利润同比双降。头部券商虽然规模效应仍在，但也未能幸免于业绩下滑。值得注意的是，一些中小券商由于发挥业务特色，展现出较强的业绩弹性，如东兴证券和首创证券的净利润同比增幅超过60%。

在各项主营业务中，资管业务表现最为抢眼，近七成券商的资管业务净收入同比增长，成为推动营收增长的重要引擎。自营业务表现则出现分化，部分券商的自营业务收入显著增长，对业绩形成支撑，而其他券商则因此业务下滑而受拖累。

然而，受权益市场低迷和IPO阶段性收紧的影响，券商在经纪和投行业务方面普遍表现不佳。在已披露的券商中，仅少数几家在投行业务上实现了逆势增长。

针对投行业务的挑战，券商正在寻求新的发展路径。一些券商开始聚焦于并购重组和REITs业务，以寻找新的盈利增长点。例如，首创证券着力打造科技型投行，聚焦于北交所业务和国家级“专精特新小巨人”企业客户。此外，券商还在积极发挥金融服务实体经济的作用，强化功能性定位和“看门人”职责。