科兴制药获华源证券买入评级，利润扭亏为盈，海外商业化进入收获期

8月30日，科兴制药获华源证券买入评级，近一个月科兴制药获得6份研报关注。

华源证券预计科兴制药2024-2026年归母净利润分别为0.55亿元、1.11亿元、1.95亿元。科兴制药在2024年实现扭亏为盈，25/26年的净利润同比增长分别为104%和75%。研报认为，科兴制药是国内稀缺的生物药出海平台，海外商业化平台布局领先，多款产品如白蛋白紫杉醇在欧盟及新兴市场开始放量，业绩有望加速释放。在公司发布2024年中报中，2024上半年科兴制药实现营业收入7.6亿元，同比增长17.09%，归母净利润1188万元实现扭亏为盈。国内外收入增长势头良好，期间费用率大幅改善。海外商业化进入收获期，多个品种放量在即。

风险提示：海外商业化进展不及预期风险；国内带量采购降价风险；汇率波动风险。