普莱柯获开源证券买入评级，新品储备充足持续成长

8月30日，普莱柯获开源证券买入评级，近一个月普莱柯获得3份研报关注。

研报预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.67/2.02/2.32亿元。研报认为，公司重视研发新品储备充足，发力大客户持续成长，并且猪用疫苗及化药短期承压，反刍及宠物苗放量势能强劲。2024H1受生猪存栏减少及市场竞争加剧影响，公司猪用疫苗及化药承压，但公司直销收入占比及家畜、家禽条线在前30名大型养殖集团客户营收占比同比仍持平，经营韧性十足。公司反刍及宠物苗营收表现亮眼持续放量，有望成为公司业绩新增长点。非瘟亚单位疫苗应急评价、猪口蹄疫亚单位苗及高致病性禽流感重组三价亚单位苗研发稳步推进。猪伪狂犬病活疫苗等多款在研新品储备充足、研发提速。普莱柯（南京）高致病性禽流感疫苗新生产基地项目建成并顺利通过兽药GMP验收并投入使用，产能瓶颈缓解。

风险提示：生猪存栏恢复不及预期、行业竞争加剧、新品上市不及预期。