广汽集团获东吴证券买入评级，业绩基本符合预期，合资品牌盈利下滑

2024年8月31日，广汽集团获东吴证券买入评级，近一个月广汽集团获得2份研报关注。

东吴证券在研报中预计广汽集团2024、2025、2026年归母净利润预期为49.1亿元、45.9亿元和57.1亿元（原为52.1亿元、66.4亿元和79.5亿元，2024年存在如祺出行上市一次性增利影响）。研报认为广汽集团加快国际化布局，产品方面，传祺M8在墨西哥、阿联酋、科威特等20多个国家上市，AIONYPlus登陆中国香港及尼泊尔。本地化生产方面，2024年以来马来西亚CKD工厂（标准年产能3.44万辆）和广汽埃安泰国工厂（初期规划年产能5万辆）相继实现投产。渠道方面，2024年上半年完成乌兹别克斯坦、阿塞拜疆等26个市场开拓，已完成68个国家和地区的市场布局，累计网点已超300个。

风险提示：乘用车终端价格战超出预期；需求复苏低于预期等。