华发股份获国金证券买入评级，业绩同比下滑

9月1日，华发股份获国金证券买入评级，近一个月华发股份获得1份研报关注。

研报预计公司投销稳健，资金安全稳健，随着未来优质项目的结转，预计业绩将恢复增长。考虑毛利率和减值压力，研报下调公司2024-26年归母净利润预测至19.5亿元、22.2亿元和23.8亿元（原为20.1亿元、22.6亿元和25.6亿元），增速分别为6.3%、13.8%和7.1%。研报认为，当期业绩下滑，主因规模下降&毛利率下滑：公司营收主要来自房地产开发项目结转，结转规模减少导致营收下滑。归母净利润同比下滑，主要由于公司结算项目主要是2022年以前拿地项目，且受市场下行影响期内加快库存去化，1H24结算毛利率16.75%，同比下降2.10pct。

风险提示：政策落地不及预期，市场持续低迷，限售股解禁。