恒顺醋业获民生证券买入评级，主业环比改善，Q2盈利承压

9月1日，恒顺醋业获民生证券买入评级，近一个月恒顺醋业获得2份研报关注。

研报预计公司2024-2026年营业收入分别为20.5亿/22.3亿/24.2亿元，同比-2.5%/+8.4%/+8.6%，归母净利润分别为1.5亿/1.7亿/2.0亿元，同比+72.1%/+14.8%/+13.8%，当前市值对应PE分别为54/47/41X。研报认为，产品方面，公司坚持“大单品”战略，从包装、配方、工艺、产线等方面，进一步整合资源聚焦核心单品，提升规模效应；渠道方面，持续加大B端餐饮渠道拓展力度；内部管理上优化组织架构，扁平化管理、完善差异化薪酬绩效考核体系，期待后续改革成效。

风险提示：行业竞争加剧、渠道拓展不及预期、原材料价格大幅波动、食品安全问题等。