百联股份获国信证券买入评级，上半年业绩持续承压，公募REITs成功上市助力价值释放

9月3日，百联股份获国信证券买入评级，近一个月百联股份获得1份研报关注。

研报预计，公司2024年、2025年、2026年的归母净利分别为15.79亿、7.13亿、8.47亿。研报认为，公司上半年在整体消费行业疲软情况下，业绩有所承压，但公司核心业态奥莱表现仍相对稳健，超市业务亏损也进一步收窄，零售业态未来有望持续稳健发展。同时公司积极推进资产证券化运作，公募REITs已成功上市，不仅能够直接提升当期利润，同时有望利用新增资金进一步激活公司经营潜力。考虑到线下消费持续承压，同时公募REITs上市提振今年利润水平，我们上调2024年并下调2025-2026年归母净利至15.79/7.13/8.47（原值为7.24/8.33/9.13）亿。

风险提示：业绩恢复不及预期、行业竞争加剧风险、转型升级不及预期。