立高食品获华福证券买入评级，冷冻烘焙阶段性调整，奶油放量需求向好

9月3日，立高食品获华福证券买入评级，近一个月立高食品获得7份研报关注。

研报预计2024-2026年立高食品归母净利润为2.70/3.39/4.01亿元，同比+269%/+26%/+18%。研报认为，公司稀奶油快速放量，拉动奶油业务和流通渠道快增，冷冻烘焙阶段性承压。公司稀奶油放量拉动奶油整体收入高增，冷冻烘焙整体表现稳定。经销渠道中，流通渠道占整体收入占比达55%，同比增长近15%，主要受益于稀奶油放量拉动。同时，公司积极推进技术革新，对核心挞皮产品进行产品升级，此外佛山三水第二条UHT奶油产线及广州增城自动化油脂精炼工厂均基本完工，有望进一步扩充公司产品、产能、品类优势。

风险提示：食品质量安全、大客户不及预期、主要原材料价格波动等。