申能股份获山西证券增持评级，业绩符合预期，盈利能力持续提振

2024年9月4日，申能股份获山西证券增持评级，近一个月申能股份获得1份研报关注。

研报预计公司是立足上海及长三角地区并向全国积极开拓的重要综合性能源企业，发电机组煤耗水平处于全国领先水平。预期后续火电、水电、新能源多领域协同发力。研报认为，公司发布2024年半年报显示，公司实现营业收入136.80亿元，同比-1.60%；实现归母净利润21.91亿元，同比+18.66%；扣非后归母净利润18.44亿元，同比+10.71%；基本每股收益为0.447元/股，同比+17.94%；经营性现金流量净额为44.55亿元，同比+21.85%。此外，公司盈利能力得到了提振，24年H1公司毛利率实现19.46%，同比提高3.48个百分点；24年Q2毛利率实现21.46%，同比提高1.8个百分点。

风险提示：电价市场波动风险；参股企业业绩不及预期；投产不及预期风险；煤价超预期波动风险等。