海南橡胶获中泰证券买入评级，胶价回暖+降本增效带动业绩改善

9月5日，海南橡胶获中泰证券买入评级，近一个月海南橡胶获得1份研报关注。

研报预计，2024-2026年营业收入分别为435.0/549.3/723.7亿元，归母净利润分别为3.21/5.65/10.19亿元。研报认为，海内外胶价均出现不同程度上涨，公司积极进行降本增效工作，从种植、加工、贸易各环节进行管理优化，在生产经营环节实现降本增效约8000万元。另外，合盛农业上半年亏损2.66亿元，拖累整体业绩表现，主要系海外财务成本较高所致，后期有望受益海外降息。

风险提示：原材料价格波动、海外消费不及预期、客户相对集中、国内市场开拓不及预期、研报中使用的数据或信息更新不及时等风险。