王府井获中银证券增持评级，期待免税业务进展

9月5日，王府井获中银证券增持评级，近一个月王府井获得3份研报关注。

研报预计24H1公司实现营收60.35亿元，同比-5.40%；归母净利润2.93亿元，同比-43.36%。支撑评级的主要是消费信心不足以及培育新业务等因素导致短期业绩承压，中长期内增长潜力充足。其中24Q2实现营收27.27亿元，同比-9.49%；归母净利润0.91亿元，同比-68.65%。消费信心不足，消费增长乏力，导致公司营收同比下滑。此外，有税业务相对承压，免税业务逐步放量。近日，财政部等五部门联合印发通知完善市内免税店政策，明确自2024年10月1起实施，在广州、成都、深圳、天津、武汉、西安、长沙和福州等8个城市，各设立1家市内免税店，经国务院批准在全国范围内具有免税品经营资质的企业，可平等竞争市内经营权，公司有望参与竞标，进一步丰富免税店业务类型。

风险提示：免税业务推进不及预期，居民消费恢复不及预期，市场竞争加剧风险。