东航物流获东兴证券买入评级，运营效率持续优化，中期分红比例超预期

9月5日，东航物流获东兴证券买入评级，近一个月东航物流获得4份研报关注。

研报预计公司2024-2026年净利润分别为29.2、35.9和42.0亿元。研报认为，上半年公司实现营收112.86亿元，同比增长20.38%，实现归母净利润12.77亿元，同比增长0.45%。上半年公司航空速运业务收入43.33亿元，同比下降4.31%，综合物流解决方案实现营收57.27亿元，同比增长55.72%。为抵消运价下滑的不利影响，公司优化航线网络，加密国际长航线运行班次，提高机组资源利用率。地面综合服务业务是公司稳定的利润来源，主营业务收入12.22亿元，同比上升4.70%。公司拟每股派发中期现金红利0.389元，占上半年归母净利润的48.35%。

风险提示：运价下跌幅度超预期、行业政策落地不及预期、油价大幅波动、宏观经济下行、安全风险。