山西汾酒获山西证券买入评级，短期季度间结构调整，看好可持续增长

9月6日，山西汾酒获山西证券买入评级，近一个月山西汾酒获得24份研报关注。

研报预计2024-2026年公司归母净利润128.22亿、158.84亿、194.32亿，将实现年度20%的营收目标。预计公司规模效应凸显以及管理运营水平优化，利润增速高于收入增速，净利率有望不断提高。研报认为，未来随着产品结构升级，山西汾酒有望实现年度20%的营收目标，因此，名酒势能、清香势能、产品线势能三大势能加持，公司通过产品轮动和区域轮动，基本盘稳固逻辑持续演绎。

风险提示：商务需求恢复不及预期，省外扩张不达预期，宏观经济风险。