西麦食品获华鑫证券买入评级，营收稳健增长，横向拓展谷物盖市场

2024年09月06日，西麦食品获华鑫证券买入评级，近一个月西麦食品获得3份研报关注。

研报预计公司作为国产燕麦龙头，持续深耕燕麦领域，通过多元原材料布局平滑成本波动风险，同时，在燕麦主业协同优势下，大健康战略布局稳步推进，我们看好公司市场优势地位持续夯实。根据半年报，预计2024-2026年EPS分别为0.54/0.68/0.88（前值为0.64/0.76/0.93）元，当前股价对应PE分别为21/17/13倍，维持“买入”投资评级。

研报认为，总营收稳健增长，加大销售费投力度，公司的主营业务持续改善。分产品看，纯燕麦片/复合燕麦片/冷食燕麦片/其他产品营收有所增长，复合燕麦片表现亮眼。燕麦谷物销售规模稳健增长，同比增速接近40%，市场份额进一步提升。公司战略并购成都德赛康谷，正式迈入谷物盖市场，后续有望发挥其在休闲食品、燕麦食品方面的优势，与公司协同发展。

风险提示：宏观经济下行风险、新品推广不及预期、冷食推广不及预期、商超客流量减少等。