招商轮船获中银证券增持评级，中东出货量减少拖累VLCC现货需求

9月6日，招商轮船获中银证券增持评级，近一个月招商轮船获得5份研报关注。

研报预计公司2024-2026年归母净利润为56.29/66.51/76.31亿元，同比增长16.4%/18.1%/14.7%。研报认为，虽然公司的油运业务受到上半年中东出货量减少的拖累，但散货业务在供需格局良好的情况下仍有望延续上涨。此外，随着美联储在2024年下半年进入降息周期，全球经济景气有望逐步回升，为干散货航运市场带来支持。尽管公司的集运业务利润有所下降，但鉴于油运和散货双周期对公司业绩产生的弹性，中银证券维持了对招商轮船的增持评级。

风险提示：主要风险来自于油运需求不及预期、燃油价格大幅上涨，以及散运和集运需求不及预期。