科前生物获国信证券优于大市评级，主业毛利率下滑，上半年归母净利润同比-36%

9月6日，科前生物获国信证券优于大市评级，近一个月科前生物获得4份研报关注。

研报预计公司2024-2026年归母净利润预测为4.2/4.9/5.0亿元。研报认为，公司作为国内非强免龙头，看好猪价回暖驱动业绩增长以及规模养殖需求对接带来的成长潜力。商从行业角度来看，猪周期已进入右侧，优质猪用疫苗需求有望随下游养殖利润修复而持续回暖。从公司角度来看，科前生物猪用疫苗贡献主要收入，以伪狂犬疫苗为代表的多款核心产品优势明显，市占率领先，后续业绩有望受益猪价景气回暖而实现高弹性增长。

风险提示：养殖过程中发生不可控疫情，疫苗批签发进度不及预期。