金徽酒获中原证券增持评级，销售保持较高增长

9月6日，金徽酒获中原证券增持评级，近一个月金徽酒获得20份研报关注。

研报预计，公司2024、2025、2026年的每股收益分别为0.81、0.96和1.12元，给予公司增持评级。研报认为，公司保持了较高增长，第三、四季度是白酒的消费旺季，公司销售增长有望提振。综合毛利率仍获得提升，主要归因于销售持续较高增长以及成本的系统性下降。上半年，公司的综合毛利率达到65.12%，较上年同期提升1.36个百分点。省内市场保持了较快的增长，存货周转率提升显著。上半年，存货周转率0.4次，同比提升5.26%，存货周转率自2020年同期以来持续提升，较2020年同期提升29.03%。

风险提示：由于成本系统性下降而带来的盈利上升具有周期属性；产品结构下沉将会导致盈利水平下降；社会消费疲弱，冲击各个消费市场，销售的不确定性较大。