通富微电获天风证券买入评级，24H1净利高增长，技术+产能+收购多元布局加速发展

9月7日，通富微电获天风证券买入评级，近一个月通富微电获得6份研报关注。

研报预计，考虑全球半导体行业处于上行周期，天风证券上调盈利预测，2024/2025年实现归母净利润由8.3/11.92亿元上调至10.55/13.3亿元，新增26年归母净利润预测16.69亿。研报认为，24H1公司业绩增长归因于公司战略精准定位和经营策略的有效执行。AI芯片市场同样迎来了增长，存储器、显示驱动及FC等产品线也展现出非凡活力，增速均超过50%，彰显了公司在新兴领域的强大市场竞争力与生产效能。项目建设方面，24H1通富通科、南通通富三期等重大项目稳步推进，为未来产能扩充奠定坚实基础。公司已形成南通三基地为核心，苏州、槟城、合肥、厦门多点布局的产能网络，不仅优化了资源配置，还增强了地域服务的灵活性与响应速度，有助于公司更高效地利用地方资源，深化市场渗透力。公司与AMD深化“合资+合作”，有效推进智能化与数字化转型，利用IT系统、智能设备及管理体系，降低成本，增强竞争力。

风险提示：宏观经济下行风险、客户集中风险、研发不及预期风险、市场竞争加剧风险等。