合盛硅业获国海证券买入评级，Q2销量环比大幅提升，工业硅景气度阶段承压

2024年9月8日，合盛硅业获国海证券买入评级，近一个月合盛硅业获得3份研报关注。

研报预计合盛硅业2024-2026年营业收入为280.87、375.87、470.87亿元，归母净利润分别为24.82、37.50、48.88亿元。研报认为，二季度工业硅销量环比大幅提升，行业景气度承压。截至2024年6月30日，公司工业硅产能122万吨/年，有机硅单体产能173万吨/年，多晶硅产能5万吨/年，受益于公司生产经营规模的进一步稳定，工业硅、有机硅产品销量较上年同期有所增加，多晶硅产品实现销售，工业硅、有机硅产能利用率在2024年上半年继续保持高位运行，但因受到经济形势、行业以及市场供求关系变化等因素影响，净利率出现环比下滑。

风险提示：下游需求明显下滑、新产能建设进度不达预期、新产能贡献业绩不达预期、原材料价格波动、环保政策变动、经济大幅下行。