横店东磁获太平洋买入评级，印尼光伏产能投产是亮点，多元业务行稳致远

2024年9月9日，横店东磁获太平洋买入评级，近一个月横店东磁获得2份研报关注。

研报预计公司多元业务行稳致远，其中光伏业务方面，随着行业产品报价与盈利企稳，叠加公司印尼产能即将放量，有望充分受益行业高速增长。考虑到行业竞争加剧以及产业链报价波动加剧影响，将影响公司短期的营收与盈利情况，下调了公司盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为209.85亿元、251.16亿元、303.52亿元；归母净利润分别为14.51亿元、18.99亿元、24.01亿元。研报认为，随着各环节大部分企业持续亏损现金流，2024年下半年行业产能出清有望加速，随着竞争格局修复，我们认为光伏产品报价与盈利底部区间已至，公司有望凭借优质的海外品牌渠道持续保持领先的盈利水平。同时公司协同客户开拓海外多市场，2024年下半年随着3GW印尼产能顺利投产，有望加大公司对美国市场辐射。

风险提示：原材料价格波动风险、下游需求风险、市场竞争加剧风险、政策风险。